2023年4月24日，公司披露2022年年报及2023年一季报，2022年营收42.31亿元，同比拉长7.7%；归母净利润20.26亿元，同比拉长319%，闭键为公司及其子公司与Illumina就美邦境内的全盘未决诉讼完成息争，并收到Illumina付出的3.25亿美元净补偿费。2023Q1公司收入6.19亿元，同比下滑49.3%，闭键为主动化闭连产物需求萎缩，即疫情闭连收入的大幅下滑所致；2023Q1归母净利润-1.50亿元，闭键为邦外里渠道拓展带来出售用度率以及研发加入拉长带来研发用度率的大幅晋升。
2023Q1公司收入6.19亿元，同比下滑49.3%，闭键为主动化闭连产物需求萎缩，即疫情闭连收入的大幅下滑；2023Q1归母净利润-1.50亿元，闭键为邦外里渠道拓展带来出售用度以及研发加入拉长带来研发用度大幅晋升所致，咱们以为，前期用度的加入希望带来公司恒久收入拉长天花板的掀开：
疫后收复叠加美邦欧洲专利讼诉获胜，邦外里拓展加快，出售用度率大幅晋升，咱们以为前期用度加入希望带来恒久发展天花板的掀开。2023Q1 公司出售用度 1.62 亿元，出售用度率 26%，比拟 2022Q1 的 1.10 亿元出售用度大幅晋升。对应看法理会：
咱们以为，2023 年公司面对几大拐点性事务，前期用度加入希望带来恒久天花板的掀开。其一，2023 年为公司美邦出售首年。2022 年公司与 Illumina就美邦境内的全盘未决诉讼完成息争，2023 年 1 月，华大智制全线测序产物正在美开售；其二，欧洲专利局认定 Illumina 专利无效，华大智制全线测序仪可正在欧众邦出售。2023 年 3 月 30 日，欧洲专利局申述委员会颁发Illumina 与公司专利无效瓜葛的纪要，显示 EP3002289 专利无效，咱们以为，这一事务也将推进公司正在欧洲众邦的扩充加快，2023 年整年出售用度或仍有较大晋升，但前期用度的加入希望带来海外渠道的迅疾掀开，掀开公司恒久收入拉长天花板。
研发用度加入加快，推进产物更始迭代，进一步加强公司角逐力。2023Q1公司研发用度 2.19 亿元，研发用度率 35%，比拟 2022Q1 的 1.56 亿元研发用度大幅晋升。对应看法理会：
咱们以为，公司正处于产物上市加快期，研发用度加入有助于公司产物更始迭代，加强产物角逐力。华大智制行动基因测序仪范围独一可与海外龙头抗衡的企业，正处于新品迅疾上市、扩展产物矩阵的研发用度加入期：受产物品种与渠道局部，华大智制正在 2019 年闭键客户仍聚会正在华大系(70%)、吉因加(5%)等闭连企业，2019 年后，随第一款便携产物上市，华大智制加快了客户的拓展。2022 年，华大智制面向便携式利用打制了众款产物，搜罗便携式低通量基因测序仪 E25、桌面式中低通量基因测序仪 G99 等，2023年云开·全站appkaiyun官网，公司 重磅更始产物 DNBSEQ-T20×2 上市，单次运转 通量达 42Tb(PE100)或 72Tb(PE150)，改良行业测序仪通量记载，单人基因组检测本钱降至 100 美金，告竣最佳范围本钱。咱们以为，公司产物的慢慢美满，希望助推邦外里市占率迅疾晋升。
出售渠道拓展叠加产物美满，2022-2025 年公司非新冠收入 CAGR 希望达55%。咱们以为，2023 年为公司美邦拓展的初年，海外加快拓展叠加邦内市占率晋升，以及公司产物矩阵的慢慢美满，公司 2022-2025 年非新冠产物收入 CAGR 希望达 55%，恒久收入高拉长可期。
市集角逐加剧的危险；产物贸易化不足预期的危险；邦际境况蜕变的危险；疫情动摇的危险；专利诉讼的危险。
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