水晶光电002273）8月23日发外投资者合联举动纪录外，公司于2024年8月22日继承361家机构调研，机构类型为QFII、保障公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者合联举动要紧实质先容：
问：二季度公司收入环比一季度相对褂讪，然而二季度的毛利率和净利率有 了大幅提拔，请解析一下这个数字背后的内正在缘故，也请预测下半年公司利润的浮现。
答：二季度公司的净利润的增加要紧来自于两个身分，毛利率的提拔和用度率降低。增加动能要紧来自薄膜光学面板和光学元器件两个板块。 正在薄膜光学面板交易上，第一，薄膜光学面板交易单季度毛利率同比、环比均有所提拔，通过过去几年的奋发咱们的产物品类无间丰厚，更始上风阐发，高附加值产物的份额无间的提拔，产物二季度正在新机型量产也杀青了量产；第二，因为产物品类丰厚，新老机种迭代，因而通过削峰填谷、合理调节坐褥来降低坐褥作用；第三，咱们正在职业部推动阿米巴策划，通过内部整合节减办理层级、合理修设职员降低了办理作用。 正在光学元器件交易上，微棱镜是2023年首发的新交易，客岁三季度发端出货，24年因为交易成熟、配套机型增加，因而从二季度就发端提前出货，因而展现正在总共板块上毛利率同比环比均有提拔。 正在用度把握上，本年上半年公司的全体用度景况获得了有用把握，各项可控用度均鄙人降，正在研发用度上，23年因为微棱镜项目量产导致研发参加较量大，因为项目成熟，研发参加有所把握。 预测下半年，公司也会络续推动全方位的二缩三降，咱们对杀青终年的策划目的充满决心。
问：目前公司的中央收入来自于智内行机消费电子，后续咱们还能希望哪些更始？对中恒久的单机价格量公司如何对付
答：咱们的更始是不会终了的。下一阶段咱们的中央如故要放正在以智内行机为中央的消费电子范围内里，络续开采新的更始。但同时咱们也体贴到，当元宇宙光学时间莅临从此，光学产物的单机价格有更大的联念空间。跟着AI手机到来从此，正在手机端还会有很众的更始产物展现，咱们也会收拢这些更始机缘，跟大客户之间变成良性疏通，通过项目开荒，使得咱们络续正在这个范围内里阐发更始上风。正在半导体光学范围内里少许新的更始也很是值得希望，无论是正在消费电子智内行机范围照旧车载光学范围，以及更远的元宇宙光学时间，都可能看到很大的市集空间。当元宇宙光学时间莅临的光阴，信任正在中央的虚空显示范围里，假设正在光波导技巧的冲破上咱们做好战术卡位，信任咱们的单机价格量能上升到更高的高度，翻开愈加 开阔的战术空间。
问：公司二季度收入环比有所降低，请问是因为什么缘故？有大客户代价压力的缘故吗？公司怎样对付三、四时度的景心胸
答：客岁因为微棱镜是首发的更始项目，因而总共供应链相比拟较隆重，大量量出货的韶华周期和23年有所差别。而面板交易一季度因为补库存、份额提拔的缘故，功绩浮现的较量亮眼，而二季度也属于消费电子行业守旧淡季，因而收入环比有下滑是一个寻常的景况。 从史籍履历来看，三季度是消费电子行业守旧旺季，因而预测下半年的景心胸景况咱们以为该当和行业趋向仍旧一律。
答：水晶正在元宇宙光学仍旧周旋组织了十几年，咱们信任AR时间肯定会到来，正由于有如许的周旋，因而咱们的根本较量结壮。正在内部咱们的一号工程无间迭代，上一个一号工程是微棱镜项目，咱们用4-5年韶华攻陷困难，变成了环球领先的光学模块本领。本年咱们的一号工程切换到了AR，正在这个范围内里有几个目标是可能和民众分享的： 第一，根本元器件的平移。正在消费电子范围内里，这些仍旧成熟改日可能平移到眼镜上的根本硬件，这个硬件的平移是咱们改日必必要做的，咱们对此也很是有决心，信任正在元宇宙光学时间到来的光阴，咱们正在消费电子范围的上风也将络续阐发； 第二，近眼显示技巧和量产本领的冲破。很早以前咱们就投资了以色列反射光波导的企业，正在反射光波导的讨论上咱们平素没有终了，卡准战术卡位。 第三，与近眼显示完婚的光机。由于光机和显示计划要联动正在沿途，才调有更好的效率，咱们对光机的讨论也仍旧络续了10众年，向来没有终了。 我以为伴跟着元宇宙光学时间的莅临，手机与眼镜搭配的态势崭露，行业成熟度的络续增加，咱们判定元宇宙光学时间真正杀青根本硬件量产格式的照旧邦外里要紧的几家科技巨头，这个格式正在过去智内行机时间也仍旧变成了很好的环球供应链本领。环球智内行机供应链用了10年掌握韶华急速发展，当元宇宙时间莅临的时 候，AR眼镜干系的供应链也将参加个中，协同奋发推动技巧的迭代。基于此，信任AR眼镜也将急速迭代。AI眼镜不具备显示的效用，也许是AR眼镜的第一阶段，第二个阶段肯定会具备少许显示效用，而显示效率也许也会像手机像素从低到高的提拔相似，跟着技巧的迭代慢慢优化，因而也许会崭露几条技巧线途并行或串行的时间特色。咱们相信核心体贴反射光波导，正在衍射光波导咱们也有所组织，最终环球的核心客户毕竟会采用什么样的技巧，确切必要动态跟进，然而水晶举动深耕光学赛道的光学治理计划供应商，咱们执意看好反射光波导计划正在改日走到高级阶段是肯定会获得平凡的运用的。目前反射光波导最大的寻事正在于它的可量产性、性价比，而这个正好是咱们水晶举动大量量硬件修设商，该当为环球行业做出进献，去攻陷这个困难，因而咱们将举动中央之一去挑起这个义务，尽己方最大的奋发，力求正在反射光波导的量产及性价比上做出咱们己方的进献。
答：水晶资金开支要紧是根本开发的投资、新项目量产导入的摆设投资、项目开荒经过中NPI试制线的投资，以及部门存量交易因份额或交易拓展添加的摆设投资。23年的资金开支要紧因为微棱镜项目量产导入，24年上半年资金开支有所节减，终年咱们目的资金开支同比节减40%掌握。24年要紧的资金开支便是厂房以及配套摆设的根本开发，对待估计明后年的增量的新项目，也会有一部门项目资金参加，为一号工程AR项目也会有少许摆设投资。对待存量交易新增的部门，本年上半年咱们通过内部稼动力的深挖，产能使用率的提拔，坐褥作用的提拔，来餍足存量交易部门新增的需求。
问：AI除了手机、眼镜，正在其他的可穿着摆设上是否有新的光学需求可能动员体验，正在AI行业趋向下咱们能饰演什么脚色
答：I对空间估计的需求正在添加，因而对待水晶来说，除了成像，咱们更重视感知范围的需求，境况感知、空间感知都要用到半导体光学元器件。水晶上半年半导体光学交易有所增加，可能看到这个趋向。咱们会收拢机缘，展现咱们的上风。
问：薄膜光学面板交易咱们看到收入环比下滑，然而毛利率提拔幅度很大，请问二季度毛利率提拔背后是否有独特身分影响？后续怎样预测板块稳态毛利率
答：收入环比下滑要紧是因为二季度是行业守旧淡季，叠加一季度补库存的独特身分，同比收入已经是上涨的。毛利率增加要紧是由于面板二季度新品导入了几个新的机型，产物组织优化，新品的规格与老产物差别，剩余水准上有所进献。其它得益于本年年头面板实行阿米巴策划形式，勉励了团队生机，正在坐褥办理上，通过平衡坐褥、削峰填谷等办法提拔了坐褥作用。后续咱们会络续奋发仍旧褂讪的毛利率水准。
问：三季度是备货旺季，目前来看微棱镜是否满产，后面会不会崭露产能不足的景况
答：24年的产物规格和23年比拟没有奇特大的改观，因而正在客岁的根本上，技巧和产线的成熟度会有所提拔。本年微棱镜下重了一款机型，总需求肯定是增加，以咱们目前的订单量和市集份额，通过两缩三降把产能挖出来，可能确保咱们的供应，本年正在客岁的根本上，咱们的坐褥本领提拔约30%掌握，哪怕后续需求有添加，咱们也有决心能承接的住。
问：请问中期办理层会如何谋划交易？往后去看的话，面板交易正在两个要紧客户的份额又有提拔空间吗
答：水晶平素是和环节中央客户仍旧合作无懈，无论是海外照旧邦内客户，大客户政策是水晶平素正在周旋的。 大客户对供应链也有己方的政策，一方面看供应商的技巧，一方面也会正在供应链格式上仍旧肯定的彼此比赛。咱们的面板交易是具备光学个性的面板交易，因而水晶的面板不会向大尺寸面板交易延长，只做咱们的中央特点。正在这个界说下，咱们的面板产物正在北美大客户的份额仍旧较高的水准，而正在邦内市集，只消水晶有所切入的都是绝对的大份额，然而咱们有拣选性地接交易，要紧照旧看项目是否可能剩余。
答：正在车载交易上咱们邦内和海外市集都正在开采，车载研发的参加要紧便是市集的开采和新产物、新技巧的开荒，因而可能看到咱们的定点数目正在稳步增加，长久来看咱们肯定会做好外里市集的组织，络续开采。
问：半年报中提到咱们正在韩邦客户的市集份额上也会络续冲破，正在越南也正在慢慢构修批量交付的本领，请问公司韩邦客户的开采景况，以及越南工场全体配套的产物
答：韩邦事很紧急的市集，无论是消费手机、照旧车载。2021年咱们正在越南设厂的方针之一，便是承接韩邦客户的交易，包含手机和车载，也举动规避地缘政事危急桥头堡。对待韩邦市集咱们充满希望，本年也会络续加大对韩邦市集的开采力度;
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近期的均匀本钱为17.67元。该股资金方面呈流出形态，投资者请隆重投资。该公司运营状态优良，无数机构以为该股恒久投资价格较高。
股东人数改观：半年报显示，公司股东人数比上期（2024-03-31）节减24518户，幅度-26.02%
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